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多元化并购能给股东创造价值吗?

作者：

李善民，朱滔

关键词：

多元化并购，持有超常收益，绩效，交互效应

所属领域：

管理会计

发表年份：

2006年

文献来源：

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文献类型：

年度优秀论文集

会议论文摘要：

本文以1998-2002年发生于我国证券市场的251起多元化并购事件为样本，考察了多元化并购公司的长期市场绩效及其影响因素。实证结论表明：多元化并购公司股东在并购后1-3年内财富损失达到6.5%-9.6%，政府关联对并购绩效影响显著，这种作用在管理能力差和并购绩效恶化的公司中作用更为显著；政府关联与管理能力之间存在替代关系，与公司资源之间存在互补关系；管理能力与公司资源之间存在互补关系。

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