会议论文摘要：
本文基于我国取消“先征后返”所得税优惠政策的事件，研究公司税率外生性变化对资本结构的影响。研究结果表明，原来享受“先征后返”优惠政策的公司，由于取消“先征后返”优惠政策提高了公司税率，它们相应地提高了公司的财务杠杆，这一研究结论支持了资本结构理论。同时，本文还发现原来享受“先征后返”优惠政策的公司，其提高财务杠杆的方法是增加公司债务融资，而不是降低所有者权益，这一结论与中国经济稳定高速增长的事实相一致。本文是第一篇直接研究公司税率外生性调整与资本结构变动之间关系的论文，它运用中国的数据检验了公司税率与资本结构之间的关系，从而为经典资本结构理论在中国的适用性提供了证据；同时，本文首次揭示了我国上市公司在公司税率发生变化时的资本结构决策行为，为我国上市公司资本结构决策行为乃至财务行为的改进提供重要的依据。
