会议论文摘要：
本文通过分析地方国企是否比民营企业进行更少的异地并购，以及这种异
地并购的经济后果，来判断政府在国有企业主要扮演支持之手还是掠夺之手的角色。结
果发现:地方国企异地并购的概率显著低于民营企业;与同地并购相比较，地方国企异地
并购会导致消极的市场反应，而且异地并购后企业的实际所得税税率和银行贷款成本均
会显著增加。这些研究结果表明，与同地并购相比较，地方国企异地并购后获得的政府支
持有所减少，从而导致负面的经济后果，这支持政府支持之手占主导的观点。本文的研究
结果意味着，在政府对稀缺资源有较强控制的情况下，政府对国有企业的支持会阻碍民营
企业的资源获取，进而扭曲资源配置效率，并最终阻碍经济增长。
