会议论文摘要：
管理层讨论与分析 （MD&A ） 是年度报告中的重要信息之一 本文以 2004 和2005年亏损上市公司为样本，探讨了亏损公司年度报告 MD&A中披露的信息是否有助于投资者对扭亏进行预测 实证结果发现，在控制了相关财务指标之后， MD&A中提及的外部或内部原因越多，下一年扭亏的可能性越小 与内部经营管理措施相比，战略性改进措施对亏损公司业绩提升的效果更显著 经营计划中提及的战略性改进措施越多，则下一年度扭亏的可能性越大 特别地，当下一年度计划增加研发支出时，会提高扭亏的概率 同时，我们也发现，如果MD&A中扭亏措施能对症下药，即针对具体的亏损原因而提出，则公司下年扭亏的概率将增加 否则，如果扭亏措施无的放矢，则对业绩不但没有正面影响，还会产生负面作用 这些结果说明 MD&A中的信息有助于投资者预测企业未来的盈利n能力
